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La chute stupéfiante du principal échange de crypto-monnaie FTX suscite de nombreuses conversations autour de la régulation ! Avec la disparition de FTX laissant des milliers de clients qui, pour l’instant, n’ont pas récupéré leurs fonds et de torpiller les chances de la cryptographie d’être acceptée par le grand public, certains des principaux acteurs de l’industrie s’efforcent de regagner la confiance du public en signalant une ouverture accrue à la transparence et à la réglementation gouvernementale. Il est crucial que nous développions une compréhension claire de la chaîne d’événements et des échecs de gestion qui ont conduit à cet effondrement.
“Les régulateurs, à juste titre, examineront cette industrie beaucoup, beaucoup plus durement, ce qui est probablement une bonne chose pour être honnête”, a déclaré Changpeng Zhao, PDG de Binance, le 11 novembre, le jour où FTX a déclaré faillite en vertu du chapitre 11. Pendant ce temps, plusieurs autres échanges crypto ont annoncé qu’ils publieraient volontairement des audits de tiers à la suite de la catastrophe FTX. Les acteurs de l’écosystème montrent leur soutien à la régulation alors que certains acteurs du secteur établissent des comparaisons entre la chute de FTX et l’implosion du géant de la banque d’investissement Lehman Brothers pendant la crise financière de 2008. Cela suggère également que l’effondrement de FTX, entre autre, pourrait au moins quelque peu modifier les attitudes à la fois à l’intérieur et à l’extérieur de l’industrie envers la réglementation, augmentant la probabilité de règles plus strictes dans les années à venir afin de remodeler en permanence le paysage de la crypto.
Si l’industrie des actifs numériques a un véritable avenir, elle doit respecter au moins les garanties minimales qui existent pour les marchés financiers traditionnels dans le but de prévenir ou d’atténuer de tels fiascos. Prédire que l’industrie peut dicter ses propres normes ne fait qu’exposer davantage les consommateurs, les investisseurs et les marchés financiers.
Par exemple, aux US, les plates-formes crypto, comme les institutions financières traditionnelles, sont déjà soumises à une certaine surveillance de la part de la Securities and Exchange Commission, du département du Trésor et d’autres organismes gouvernementaux. La Maison Blanche a également publié un nouveau cadre réglementaire en septembre. Pendant six mois, les agences gouvernementales ont travaillé à l’élaboration de leurs propres cadres et recommandations politiques pour répondre à une demi-douzaine de priorités énumérées dans le décret exécutif : protection des consommateurs et des investisseurs, promouvoir la stabilité financière, lutter contre le financement illicite, le leadership américain dans le système financier mondial et la compétitivité économique, l’inclusion financière et l’innovation responsable. Ensemble, ces recommandations constituent la première “approche pangouvernementale” pour réglementer l’industrie crypto aux US.
L’activité de crypto-monnaie a augmenté ces dernières années, la criminalité a également augmenté, le nombre de transactions illicites de crypto-monnaie passant de 7,8 milliards de dollars en 2020 à 14 milliards de dollars l’année dernière, selon un rapport de Chainalysis. De nombreux analystes sont d’accord pour dire que même après une décennie d’efforts visant à déterminer comment réglementer efficacement les crypto-monnaies, les États-Unis et d’autres pays continuent de lutter pour appliquer leurs propres réglementations en raison de l’incohérence des réglementations internationales et de la facilité avec laquelle les criminels peuvent créer de nouveaux portefeuilles de crypto-monnaie et comptes lorsque les leurs sont ciblés par les forces de l’ordre. Les signes de progrès les plus prometteurs pour la réglementation des crypto-monnaies ne résident pas dans les efforts des forces de l’ordre pour attraper les cybercriminels et récupérer leurs profits illicites, mais plutôt dans les efforts du département du Trésor US pour qu’il leur soit plus difficile de recevoir ces profits en premier lieu.
“Une partie de la raison pour laquelle FTX a pu faire ce qu’il a fait, c’est parce qu’il opère aux Bahamas, un petit pays insulaire avec très peu de surveillance réglementaire et de capacité à superviser les entreprises de services financiers”, Brian Armstrong, PDG de Coinbase écrit dans un édito. “Au lieu de mettre en place des directives claires pour la cryptographie, les régulateurs américains se sont concentrés sur la réglementation par l’application, poursuivant les entreprises basées aux États-Unis pour ne pas avoir suivi les règles sans réellement établir quelles sont ces règles”, a-t-il ajouté.
Le fondateur de Binance a écrit lui : “une réglementation excessive ou mal conçue tuera l’industrie sur le marché local, et fera donc passer le marché local à côté de la prochaine évolution FinTech. Mais une bonne réglementation soigneusement conçue et adaptée permettra à l’industrie de se développer plus rapidement, et non plus lentement.”
Pourtant, Binance et Coinbase ont elles-mêmes fait l’objet d’enquêtes sur leur conformité aux règles anti-blanchiment. Le mois dernier, Reuters a également rapporté que Zhao avait approuvé un plan pour éviter l’examen minutieux des régulateurs. Le lobbying de l’industrie crypto est réel, surtout aux US, mais aussi en Europe.
Dans tous les cas, la récente implosion de FTX et ses répliques sont susceptibles de renvoyer les législateurs dans le monde à la réflexion pour le moment !
La Chine classe les crypto-monnaies comme des biens aux fins de déterminer les héritages. La Banque populaire de Chine interdit aux échanges cryptographiques d’opérer dans le pays, déclarant qu’ils facilitent le financement public sans approbation. En outre, la Chine a interdit l’extraction de bitcoins en mai 2021, obligeant de nombreuses personnes engagées dans l’activité à fermer entièrement leurs opérations ou à déménager dans des juridictions disposant d’un environnement réglementaire plus favorable. Et en septembre 2021, les crypto-monnaies ont été purement et simplement interdites. Cependant, le pays travaille au développement du yuan numérique (e-CNY). En août 2022, il a officiellement commencé à déployer le prochain cycle de son programme pilote de test de monnaie numérique de la banque centrale.
Bien qu’il n’y ait pas de lois spécifiques à la crypto-monnaie au Royaume-Uni, le pays considère la crypto-monnaie comme une propriété (pas de cours légal), et les échanges de crypto doivent s’enregistrer auprès de la Financial Conduct Authority (FCA) du Royaume-Uni. Le trading de dérivés cryptographiques est également interdit au Royaume-Uni. Il existe des exigences de déclaration spécifiques à la crypto-monnaie concernant les normes de connaissance de votre client, ainsi que la lutte contre le blanchiment d’argent et la lutte contre le financement du terrorisme. En octobre 2022, la chambre basse du Parlement britannique a reconnu les actifs cryptographiques comme des instruments financiers réglementés. Le projet de loi étend les lois actuelles concernant les instruments axés sur les paiements aux stablecoins.
La crypto-monnaie est légale dans la majeure partie de l’Union européenne (UE), bien que la gouvernance des échanges dépende de chaque État membre. Ces dernières années, les cinquième et sixième directives anti-blanchiment de l’UE sont entrées en vigueur, ce qui renforce les obligations KYC/CFT et les exigences de déclaration standard. En septembre 2020, la Commission européenne a proposé le règlement sur les marchés des crypto-actifs (MiCA), un cadre qui renforce la protection des consommateurs, établit une conduite claire de l’industrie de la cryptographie et introduit de nouvelles exigences en matière de licences. Elle a été promulguée en 2022.
Compte tenu du dynamisme de l’industrie des crypto-monnaies, il est difficile de prédire ce que l’avenir réserve à la réglementation des Nouvelles crypto. Si certains pays ont adopté une approche plus stricte de la réglementation des crypto-monnaies, d’autres sont encore en train de déterminer leur cadre réglementaire.
Dans les années à venir, nous pouvons nous attendre à ce que les régulateurs accordent une plus grande attention aux crypto-actifs et aux échanges, de nouvelles règles et réglementations étant mises en œuvre en conséquence afin de s’assurer qu’ils sont suffisamment protégés contre des risques tels que le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme.
Comme la technologie continue d’évoluer à une vitesse fulgurante, les gouvernements seront contraints d’adapter leurs lois afin de suivre ces avancées. Le renforcement de la réglementation se traduit par une plus grande clarté pour les investisseurs et les entreprises, ce qui pourrait contribuer à accroître les investissements dans le secteur des services financiers.
En fin de compte, la réglementation des crypto-monnaies dépendra de chaque pays. Seul le temps nous dira ce que l’avenir nous réserve en matière d’actualité et de réglementation des crypto-monnaies. Cependant, une chose est sûre : l’industrie ne montre aucun signe de ralentissement de sitôt.