Des différences potentielles pour les licornes en Europe, aux USA, en Chine

Une entreprise licorne, ou startup licorne, est une entreprise privée dont la valorisation dépasse 1 milliard de dollars. Le nombre total de licornes dans le monde est de 1206, pour une valorisation cumulée totale d'environ 3 828 milliards de dollars.

2013 a été une période plus simple pour investir dans des licornes. Il n’y avait que 39 startups privées évaluées à $ 1 milliard, 37 d’entre eux étaient basés aux États-Unis et leur valeur collective était d’environ $ 150 milliards (hors Facebook, qui représentait près de la moitié du total).

En mars 2023, il y avait plus de 1 200 licornes dans le monde. Les anciennes licornes populaires incluent Airbnb, Facebook et Google. Les variantes incluent un décacorne, évalué à plus de 10 milliards de dollars, et un hectocorne, évalué à plus de 100 milliards de dollars. Vous pouvez télécharger la liste complète aujourd’hui pour voir la valorisation de chaque entreprise, les investisseurs et plus encore. Le terme « licorne » est couramment utilisé dans le monde des affaires pour désigner les startups privées qui ont atteint une valorisation de 1 milliard de dollars ou plus. Bien qu’il puisse y avoir des similitudes dans les caractéristiques des entreprises licornes aux États-Unis, en Europe et en Chine, il existe également des différences potentielles dues aux variations de la dynamique du marché, des environnements réglementaires et des facteurs culturels.

La période de la crise sanitaire 2019/2021 a été tout de même été prolifique ! En 2021, les startups basées en Afrique ont levé plus de 4 milliards de dollars en financement de capital-risque, soit plus que triplé le montant levé l’année précédente. Près de 3 000 startups se sont installé dans la ville la plus peuplée du Brésil, São Paulo. Il s’agit notamment de 11 licornes évaluées à plus d’un milliard de dollars. La capitale nationale, Berlin, est classée comme le deuxième centre de démarrage des startups d’Europe avec une valeur estimée à 94 milliards de dollars. Rien qu’en 2021, l’Inde a enregistré 14 000 nouvelles entreprises technologiques et il y a eu 4 douzaines de licornes. Les startups basées en Inde ont conclu 130 transactions au cours du premier mois de 2022, certaines transactions atteignant des records allant jusqu’à 3,5 milliards de dollars. Les pépites françaises ont commencé, elles aussi, à monter en puissance avec une succession d’opérations de M&A depuis la pandémie de Covid. Depuis janvier 2020, Avolta a enregistré 25 transactions M&A entre licornes françaises : Doctolib a acquis Dottore.it (2021) et, plus récemment, Tanker (2022), Swile a acquis Briq (2020), Vee Benefits (2021) et récemment Okarito (2022), Alan a racheté Jour (2021)… Les futures licornes comme Sendinblue ou Skeepers ne sont pas en reste avec respectivement 4 et 8 acquisitions en seulement deux ans !

Points communs des licornes

Croissance rapide : Elles sont connues pour leurs taux de croissance exceptionnels, réalisant souvent des revenus substantiels et une expansion de la clientèle dans un laps de temps relativement court.

Innovant et perturbateur : Elles sont généralement construites sur des modèles commerciaux ou des technologies innovants et perturbateurs qui ont le potentiel de perturber les industries traditionnelles et de créer de nouveaux marchés.

Valorisation : Les licornes sont évaluées à 1 milliard de dollars ou plus, ce qui est une étape importante qui les distingue de la plupart des startups.

Financement : Elles attirent souvent des financements substantiels de la part de sociétés de capital-risque, d’investisseurs en capital-investissement ou d’investisseurs stratégiques, ce qui leur permet d’alimenter leurs plans de croissance et d’expansion rapides.

Perspectives mondiales : Les licornes ont souvent une perspective mondiale, avec des plans pour étendre leurs opérations au-delà de leur pays d’origine et accéder aux marchés internationaux.

Un leadership fort : Les licornes qui réussissent sont souvent dirigées par des fondateurs ou des équipes de direction visionnaires ayant fait leurs preuves dans l’exécution efficace de leurs stratégies commerciales.

Industries perturbatrices : Les licornes opèrent souvent dans des industries qui subissent des perturbations importantes, telles que la technologie, le commerce électronique, la fintech, la technologie de la santé et les transports.

Talent et culture : Elles ont tendance à attirer les meilleurs talents et donnent la priorité à la création d’une culture d’entreprise solide qui favorise l’innovation, l’agilité et la collaboration.

Bien que ces points puissent s’appliquer aux entreprises licornes en général, il peut y avoir des différences entre les États-Unis, l’Europe et la Chine en raison des variations des conditions du marché, des cadres réglementaires et des facteurs culturels. Par exemple, les entreprises licornes aux États-Unis peuvent être davantage axées sur les industries axées sur la technologie telles que les logiciels, l’intelligence artificielle et la biotechnologie, tandis qu’en Europe, l’accent peut être mis davantage sur la durabilité et l’impact social. En Chine, les licornes sont peut-être plus influencées par la dynamique du marché et l’environnement réglementaire uniques du pays, en mettant l’accent sur des secteurs tels que le commerce électronique, la fintech et les services aux consommateurs qui s’adressent à la vaste base de consommateurs chinois. De plus, des facteurs culturels tels que les pratiques commerciales, les modèles d’investissement et les comportements des consommateurs peuvent également avoir un impact sur les caractéristiques des entreprises licornes dans différentes régions.

Il est important de noter que les caractéristiques des entreprises licornes peuvent évoluer au fil du temps à mesure que les marchés et les paysages commerciaux changent.

Les risques de défaillances

Les licornes sont souvent sous les feux de la rampe médiatique en raison de leur croissance rapide et de leur impact potentiel sur les marchés et les industries. Une mauvaise gestion de l’image de marque, des problèmes de gouvernance d’entreprise, ou des controverses peuvent nuire à la réputation de l’entreprise et avoir des conséquences négatives sur la confiance des investisseurs, des partenaires.

Bien que les licornes soient souvent considérées comme des entreprises à forte croissance et à haute valorisation, elles ne sont pas à l’abri de certains risques et défis. Voici quelques exemples de risques de défaillances auxquels les licornes peuvent être confrontées à plus de pression pour atteindre des objectifs de croissance et donc maintenir un rythme de croissance rapide afin de justifier leur valorisation élevée. Cela peut entraîner une pression accrue sur les ressources, la nécessité de réaliser des acquisitions coûteuses, ou l’expansion dans de nouveaux marchés risqués, ce qui peut entraîner une surextension et des risques opérationnels.

Les licornes opèrent généralement dans des secteurs innovants et disruptifs, ce qui peut attirer rapidement de nouveaux concurrents. La concurrence peut éroder les parts de marché, réduire les marges bénéficiaires et rendre difficile la différenciation sur le marché, ce qui peut affecter la performance et la valorisation de l’entreprise. De ce fait, elles ont souvent besoin de levées de fonds importantes pour financer leur croissance rapide. Cependant, si les conditions de financement se détériorent ou si les investisseurs se retirent du marché, cela peut entraîner des difficultés pour obtenir des financements supplémentaires et mettre en danger la continuité des opérations.

Comme les autres entreprises, elles sont confrontées à une concurrence féroce pour attirer et retenir les meilleurs talents. La croissance rapide peut également créer des défis de gestion du personnel, tels que la nécessité de maintenir une culture d’entreprise forte, de gérer la diversité et l’inclusion, et de développer des structures organisationnelles efficaces pour soutenir la croissance.

Les licornes peuvent être vulnérables à la volatilité des marchés, des tendances économiques ou des évolutions réglementaires. Des changements soudains dans les conditions du marché peuvent affecter la valorisation, la croissance et la rentabilité de l’entreprise, ce qui peut entraîner des défis financiers et opérationnels. La croissance rapide des licornes crée des défis opérationnels, tels que le recrutement, la gestion de la chaîne d’approvisionnement, la mise à l’échelle de l’infrastructure technologique, et la gestion des risques liés à l’expansion internationale. Des erreurs opérationnelles ou des défauts dans la mise en œuvre des stratégies de croissance peuvent entraîner des coûts supplémentaires, des retards ou des perturbations dans les opérations.