Publié le 17 avril 2020.
Par La Rédaction

COVID-19 : la pandémie entraînera une baisse des revenus des télécommunications

Publié le 17 avril 2020.
Par La Rédaction

Analysys Masson prévoit que l'impact de COVID-19 correspondra à une baisse en glissement annuel de 3,4% des revenus des télécommunications en 2020 sur les marchés développés. Les télco devraient rester en meilleure santé que presque toutes les autres industries.

Les services à la consommation, qui représentent 68% des revenus des télécommunications, sont relativement résistants pendant les périodes de ralentissement économique, mais les fortes hausses du chômage, les fermetures d’entreprises et la baisse globale de l’activité économique entraîneront une forte baisse des revenus des services aux entreprises. Les télécommunications sont un secteur relativement résilient et performeront avant les tendances générales du PIB. En conséquence, nous nous attendons à ce que les télécommunications (et les services de télévision / vidéo payants) représentent 2,0% du PIB en moyenne sur les marchés développés, contre 1,9% en 2019.

Les télécommunications devraient afficher certains des investissements les plus importants après la crise, en partie parce que le secteur dispose de flux de trésorerie plus résilients que la plupart des secteurs et parce que certains gouvernements mettront l’accent sur la 5G et la fibre dans les plans de relance.

L’industrie renouera avec la croissance en 2021, avec une augmentation des revenus de 0,8% en glissement annuel tirée par la demande refoulée dans le haut débit grand public. Il s’agit d’un rebond moins prononcé que pour le PIB global. Le secteur accusera cependant un retard de 4% par rapport à ce que nous avions prévu en 2021, les bénéfices seront touchés.

  • Le marché des télécommunications grand public résiste relativement bien à un ralentissement économique. Les services aux consommateurs, qui représentent la majorité (68%) des revenus des télécommunications, ont tendance à être plus résistants que les services de télécommunications aux entreprises en période de ralentissement économique.
  • Les télécommunications commerciales seront affectées par le ralentissement de l’économie. Les fortes hausses du chômage, les fermetures d’entreprises et la baisse globale de l’activité économique entraîneront une forte baisse des revenus des services aux entreprises.
  • Les investissements vont rebondir rapidement en 2021. Les blocages réduiront les investissements et les investissements en 2020. En général, les investissements vont rebondir rapidement, mais la récupération des investissements 5G sera plus lente en Europe qu’ailleurs.

Ci-dessus, l’impact sur les revenus par Analysys Masson provenant de 32 économies développées : Australie, Autriche, Belgique, Canada, République tchèque, Danemark, Estonie, Finlande, France, Allemagne, Grèce, Hongrie, Irlande, Italie, Japon, Lettonie, Lituanie, Mexique , Pays-Bas, Nouvelle-Zélande, Norvège, Pologne, Portugal, Slovaquie, Slovénie, Corée du Sud, Espagne, Suède, Suisse, Turquie, Royaume-Uni et États-Unis.

Emploi

La capacité des opérateurs de télécommunications à réduire rapidement les effectifs de leurs entreprises face à des problèmes de revenus, tout en conservant la capacité de croître, est limitée et dépendra des lois sur l’emploi et de la volonté des gouvernements de renflouer le personnel en congé. Les initiatives d’automatisation réduisaient déjà les effectifs, et les opérateurs vont doubler ces efforts. Ceux-ci auront du mal à licencier du personnel moins bien payé, surtout si le secteur des télécommunications résiste mieux à la crise que la plupart des autres secteurs verticaux. Les salaires et les primes des cadres supérieurs seront réduits.

Services mobiles grand public

Compte tenu de ce contexte et des pressions exercées sur le pouvoir d’achat des consommateurs, les opérateurs auront probablement du mal à revendre à leurs clients des forfaits plus importants et nous nous attendons donc à une nouvelle érosion de l’ARPU. Il y a de nombreuses promotions en cours qui sont une tentative d’anticiper cette difficulté. Les achats de nouveaux appareils diminueront également, ce qui entravera la migration vers la 5G. Les dépenses prépayées seront plus touchées que les dépenses postpayées en 2020. En dehors de l’UE, les revenus de l’itinérance vont chuter. Contrairement à de nombreuses autres lignes de revenus, le mobile ne devrait pas avoir beaucoup de rebond en 2021 ; les pertes sont difficiles à récupérer. Nous prévoyons une réduction de 2,6% des revenus de détail en 2020 avec une augmentation en glissement annuel de 0,2% en 2021.

Services de télévision payante et vidéo

Les consommateurs conserveront les services traditionnels de télévision à péage (satellite, câble et IPTV) tout au long de la pandémie en raison de l’importance croissante du divertissement à domicile. Le nombre de clients qui paient pour plusieurs forfaits d’abonnement (empilement de services) augmentera à court terme, tout comme le nombre de ceux qui utilisent du contenu ad hoc à la demande (TVoD). De nouveaux services directs aux consommateurs tels que Disney+ en bénéficient déjà. Le chiffre d’affaires diminuera de 4,7% globalement en 2020, mais augmentera de 1,5% en 2021.

Services de connectivité IoT

L’IoT ne représente qu’une petite part du chiffre d’affaires global des opérateurs télécoms, généralement inférieur à 0,5%. Le COVID-19 aura un impact sur la demande (de nombreux projets IoT sont susceptibles d’être suspendus ou annulés) et entraînera des perturbations du côté de l’offre. La pandémie a déjà touché les grandes verticales de l’IoT telles que l’automobile. Par exemple, l’ACEA estime que plus de 1,4 million d’unités de production ont été perdues en Europe depuis le début de la fermeture. La baisse des ventes automobiles aura probablement l’impact le plus important sur l’IoT en 2020 et 2021.

Infrastructure / FTTP

Les investissements fibre-to-the-premises (FTTP) diminueront en 2020 car les verrouillages entravent la construction du réseau. La perturbation de la chaîne d’approvisionnement sera un facteur beaucoup moins important que les restrictions de travail. Nous prévoyons un fort rebond d’ici la fin de 2020 et jusqu’en 2021, avec une accélération des investissements. Les fortes dépenses en infrastructures de télécommunications fixes en période de ralentissement ont été une stratégie que plusieurs opérateurs ont adoptée lors de la crise financière de 2008.

Mobile / 5G

Les investissements mobiles seront inévitablement réduits au deuxième trimestre 2020 et probablement au troisième aussi mais devraient rebondir en 2021. Il y aura une plus grande interruption de la chaîne d’approvisionnement pour la construction 5G que du côté de la fibre, et des tendances géopolitiques sous-jacentes à la fragmentation.

L’Amérique du Nord et l’Europe suivront des chemins différents. Verizon a déjà indiqué une accélération des investissements dans la 5G, et le gouvernement américain mettra probablement des mesures de relance dans la 5G. Dans l’ensemble, l’Europe suivra une tendance quelque peu différente : la 5G est considérée comme moins urgente et les enchères restantes sont susceptibles d’être retardées (par exemple, en Autriche, en France, au Portugal et en Espagne). Les dépenses de 5G sur les marchés développés en 2021 seront de 8% supérieures à ce qui avait été prévu auparavant, mais moins en Europe.

Les opérateurs de télécommunications établis réduiront les dividendes pour préserver les flux de trésorerie des grands projets d’infrastructure (principalement la fibre et la 5G).

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